Разбор фильма "Игра на понижение" (The Big Short) 18+

• Фильм рассказывает о спекуляциях на фондовом рынке.  

• Обсуждаются понятия секьюритизации, дефолта, ФОБ и кризис на финансовом рынке.  

• В фильме участвуют известные актеры, такие как Кристиан Белл, Райан Гослинг, Брэд Питт и Стив Каррел.  

• Сценарий фильма проработан и затрагивает социальные аспекты фондового рынка.  

• Фильм также затрагивает моральные вопросы, но финансовая инженерия показана сумбурно.  

• Фильм начинается с цитаты Марка Твена о том, что излишняя уверенность может привести к проблемам.  

• Основная идея фильма: рынок недвижимости оказался не таким крепким, как считалось.  

• Инвестор может быть прав, но если рынок не знает об этом, его правота может быть проигнорирована.  

• Фильм вводит в курс дела о начале кризиса и рассказывает историю Льюиса Раньери, пионера рынка секьюритизации.  

• Льюис Раньери предложил идею ипотечных облигаций, которые стали основой современного рынка секьюритизации.  

• Ипотечные облигации имели фиксированную ставку и низкий риск, что привлекало инвесторов.  

• Эти облигации имели высокий кредитный рейтинг, что делало их привлекательными для пенсионных фондов.  

• Банки выдают кредиты и создают облигации, обеспеченные этими кредитами.  

• Облигации продаются по более высокой цене, чем кредиты, что приносит банкам дополнительный доход.  

• Секьюритизация позволяет банкам быстро получать прибыль, не дожидаясь возврата кредитов.  

• Облигации покупают пенсионные фонды, которые получают выплаты по ипотечным кредитам.  

• Банки получают 2% прибыли за каждый выданный кредит, что позволяет им быстро окупать свои затраты.  

• Это позволяет банкам продолжать выдавать кредиты и продавать облигации, увеличивая свою прибыль.  

• Майкл Бьюри решает сыграть против рынка недвижимости, исследуя ипотечные договоры.  

• Он предлагает банкам продать ему кредит дефолт своп CDS, который страхует его от падения цен на ипотечные облигации.  

• Банки соглашаются на сделку, считая рынок недвижимости стабильным.  

• Джаред, топ-менеджер инвестиционного банка, организует встречу с Марком Баумом, управляющим хедж-фондом.  

• Джаред объясняет, что банки создают CDO, смешивая плохие кредиты с хорошими для получения высоких рейтингов.  

• Он предупреждает о возможном обвале рынка недвижимости из-за дефолтных облигаций.  

• Молодые трейдеры Геллер и Шип решают участвовать в сделке, несмотря на отказ банка.  

• Они используют соглашение с DBS Bank для получения займа.  

• Бен Рикет, бывший трейдер, помогает им проанализировать ситуацию.  

• Рейтинговые агентства не снижают рейтинги облигаций, несмотря на рост просрочки.  

• Молодые трейдеры и Марк Баум не понимают, почему облигации растут в цене.  

• Они решают провести разведку в Лас-Вегасе, чтобы понять, является ли это сделкой века.  

• Число дефолтов растет, и Геллер предлагает шортить СДО с более низким качеством.  

• Банки не отказываются от сделок, что вызывает удивление.  

• Марк и его команда решают шортить СДО, несмотря на риски.  

• Марк узнает о синтетических СДО, состоящих из других СДО и страховок.  

• Эти СДО могут быть использованы для обеспечения облигаций.  

• Марк понимает, что синтетические СДО могут быть опасными.  

• Финансовая инженерия важна для распределения рисков.  

• Пример пенсионной системы показывает, как это работает.  

• В 2007 году Майкл Бьюри пишет письмо с запретом на вывод средств.  

• CDO не растут в цене, несмотря на обвал рынка.  

• Шипли и Геллер продают свои CDO и шортят их в другом банке.  

• Марк и его команда пытаются понять, что происходит.  

• Марк и его команда понимают, что их банк участвует в проблемах.  

• Бенни Клигер из Morgan Stanley несет убытки.  

• Марк осознает, что шортил облигации, которые считал устойчивыми.  

• Марк и его команда решают продать свои позиции.  

• Майкл Бьюри продает свои позиции и пишет письмо о закрытии фонда.  

• Марк Баум понимает, что обычные люди начнут расплачиваться за кризис.  

• Марк Баум осознает, что кризис затронет обычных людей.  

• Спекулянты необходимы рынку, но важно регулировать их деятельность.  

• Фильм учит, что рынок должен быть сбалансирован и регулируем.