Китай раздирает на части кризис недвижимости | Как так вышло?

• В Китае не хватает населения для заселения всей построенной недвижимости.  

• По оценкам, свободных домов хватит для трёх миллиардов человек.  

• Кризис недвижимости в Китае длится уже несколько лет.  

• Китайский фондовый рынок падает четвёртый год подряд.  

• Девелопмент начал сжигать деньги, создавая заброшенные объекты.  

• Автор пытается разобраться в причинах кризиса.  

• Показаны кадры уничтожения пятнадцати незаконченных высоток.  

• Обрушились цены компаний и проекты топовых застройщиков.  

• Три причины кризиса: кредиты, продажи со скидкой, привлечение заёмных средств.  

• В Китае кредиты обеспечивали половину финансирования строительства.  

• В 2009 году начался строительный бум в Китае.  

• Застройщики выпустили облигации на 675 миллионов долларов в 2009 году и на 65 миллиардов в 2020 году.  

• Бурный рост привёл к проблемам с облигациями.  

• Власти ввели три «красные линии» для ограничения привлечения средств.  

• Застройщик «Фантазия» не смог выплатить долг в 2021 году.  

• «Фантазия» объявила дефолт по облигациям, что вызвало распродажи на рынке.  

• Инвесторы перестали доверять китайским застройщикам.  

• Инвесторы лишились доверия к китайским облигациям.  

• Застройщики столкнулись с кризисом ликвидности.  

• В декабре 2021 года Evergrande допустила дефолт.  

• К ней присоединились ещё 46 девелоперов.  

• Кризис продолжается, в 2023 году просрочили выплаты два оператора недвижимости из большой четвёрки.  

• Три из четырёх китов строительной индустрии оказались на грани банкротства.  

• Судья Линда Чен завершила слушания по делу Evergrande 28 января 2024 года.  

• На следующий день было вынесено решение о ликвидации холдинга.  

• История одного из крупнейших застройщиков Китая длиной в 28 лет подошла к концу.  

• Правила трёх красных линий закрыли девелоперам доступ к заёмным средствам.  

• Застройщики столкнулись с дефолтом из-за невозможности занимать больше.  

• Власти определяли размер долга компаний по данным отчётностей.  

• Застройщики создавали зарубежные фирмы для выпуска облигаций под свои гарантии.  

• Гарантия подлежала исполнению круглый год, кроме дат выхода отчётностей.  

• Обязательства не отражались на балансе, что позволяло обходить правила.  

• Теневые банки выполняют функции обычных банков, но не регулируются.  

• Их оценки варьируются от 1,5 до 11 триллионов долларов.  

• Теневой банкинг развивается в условиях жёсткого регулирования и низких процентных ставок.  

• В первой половине 2021 года дефолтнулись 106 продуктов теневого банкинга на сумму 6 миллиардов долларов.  

• Траст Журон, частично управляемый одним из топ-10 теневых банков, подал заявление о ликвидации.  

• Задолженность компании составляет почти 65 миллиардов долларов.  

• Китайские застройщики верили в бесконечный рост спроса на жильё и печатали облигации.  

• Власти запретили кредитование для застройщиков с большим долгом, что спровоцировало кризис ликвидности.  

• Кризис вызвал отток инвесторов и падение цен, запустив петлю обратной связи.  

• Вопрос о том, устоит ли теневая банковская система, остаётся открытым.  

• Существует риск, что кризис перекинется на всю китайскую экономику и мир.  

• Наблюдается рушение китайского экономического чуда после 40 лет роста.