EV, EBITDA, FCF, P/E и другие финансовые понятия простым языком с примерами. Финансовая отчетность

• Дмитрий Донецкий, аналитик институционно-финансовой компании "Соли", предлагает ликбез по основным понятиям финансовой отчетности.  

• Видео будет посвящено объяснению смысла этих понятий, а не их точных определений.  

• Пример бизнеса - кофейные автоматы.  

• Видео будет простым и понятным, с примерами из реального бизнеса.  

• Важно сохранять видео и пересматривать его для лучшего понимания.  

• Пример бизнеса: кофейные автоматы, продажа кофе.  

• Выручка - это деньги, полученные от продажи товара или услуги.  

• Пример: продажа кофейных напитков через автоматы.  

• Выручка рассчитывается как произведение количества товара на его стоимость.  

• Себестоимость - это затраты на приобретение ингредиентов и других материалов.  

• Пример: затраты на воду, ингредиенты и кружки.  

• Себестоимость включает все затраты на производство товара.  

• Валовая прибыль - это разница между выручкой и себестоимостью.  

• Пример: валовая прибыль кофейного автомата составляет 14,200 рублей.  

• Валовая прибыль включает только затраты на производство товара.  

• Коммерческие, общие и административные расходы включают зарплату, аренду, коммунальные платежи и амортизацию.  

• Пример: расходы на зарплату, аренду и коммунальные услуги.  

• Эти расходы вычитаются из валовой прибыли для получения операционной прибыли.  

• Операционная прибыль - это валовая прибыль за вычетом коммерческих, общих и административных расходов.  

• Пример: операционная прибыль кофейного автомата составляет 7,700 рублей.  

• Операционная прибыль отражает основную деятельность бизнеса.  

• Расходы по обслуживанию долга включают проценты по кредиту и депозиту.  

• Пример: проценты по кредиту и депозиту.  

• Эти расходы также вычитаются из операционной прибыли.  

• Финансовые доходы включают проценты по депозиту и курсовые разницы.  

• Пример: проценты по депозиту и курсовые разницы.  

• Эти доходы также вычитаются из операционной прибыли.  

• Операционная прибыль включает доходы и расходы, не относящиеся к основной деятельности.  

• Вычитая расходы по долгу и прибавляя финансовые доходы и курсовые разницы, получаем прибыль до налогообложения.  

• Чистая прибыль рассчитывается как прибыль до налогообложения с учетом налога.  

• Налог на прибыль составляет 6%, что вычитается из прибыли до налогообложения.  

• Чистая прибыль равна разнице между прибылью до налогообложения и налогом на прибыль.  

• Рентабельность бизнеса рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке.  

• В данном примере рентабельность по чистой прибыли составляет 33%.  

• Чистая прибыль на бумаге может отличаться от реальной прибыли.  

• Для расчета реальной прибыли нужно вычесть бумажные статьи, такие как финансовые доходы и курсовые разницы.  

• Также вычитаются расходы по долгу и амортизация, которые еще не оплачены.  

• EBITDA расшифровывается как операционная прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.  

• EBITDA является операционным денежным потоком до изменения оборотного капитала.  

• EBITDA показывает реальный денежный поток, который генерирует бизнес до обязательных платежей.  

• Возникает необходимость пополнить запасы.  

• Пример: закупка ингредиентов на 2000 рублей.  

• Это увеличивает оборотный капитал.  

• Уплата налога и процентов по долгу.  

• Пример: налог 375 рублей и проценты 300 рублей.  

• Операционный денежный поток до изменения оборотного капитала.  

• Пример: 5875 рублей прибыли, 4125 рублей чистого операционного денежного потока.  

• Необходимость развития бизнеса.  

• Пример: ремонт аппарата 1000 рублей.  

• Капитальные затраты вычитаются из чистого операционного денежного потока.  

• Разница между чистым операционным денежным потоком и капитальными затратами.  

• Пример: 4125 рублей чистого операционного денежного потока минус 1000 рублей капитальных затрат.  

• Возможность выплаты дивидендов.  

• Пример: выплата 1000 рублей дивидендов.  

• Оставшиеся деньги можно потратить на погашение долга или депозит.  

• Погашение долга на 500 рублей.  

• Возможность выкупа акций или размещения на депозите.  

• Пример: депозит для будущих инвестиций.  

• Распределение денег: дивиденды, погашение долга, депозит.  

• Пример баланса о прибылях и убытках и движения денежных средств.  

• Чистый долг - это разница между кредитом и денежными средствами на депозитах.  

• Кредит - это займ с процентами, а кредиторская задолженность - без процентов.  

• Чистый долг включает все кредиты и займы за вычетом денежных средств и эквивалентов.  

• Друг хочет купить ваш бизнес, включая все активы и сотрудников.  

• Оценка бизнеса зависит от нормы доходности, которую хочет получить покупатель.  

• Окупаемость бизнеса рассчитывается на основе нормы доходности и времени.  

• Капитализация бизнеса - это стоимость бизнеса без учета долга.  

• Стоимость предприятия включает капитализацию и чистый долг.  

• Мультипликатор EV/EBITDA помогает сравнить компании с разной долговой нагрузкой.  

• EV/EBITDA - это коэффициент, который учитывает долговую нагрузку.  

• Он позволяет сравнить компании с разной долговой нагрузкой и оценить их стоимость.  

• EV/EBITDA помогает понять, как компания оценивается с учетом долга и операционной прибыли.  

• Рассматривается понятие долговой нагрузки, или чистого долга.  

• Для расчета используется коэффициент, делящий чистый долг на EBITDA.  

• Пример: чистый долг делится на EBITDA, умноженную на 12 для годовой отчетности.  

• Полученное значение коэффициента показывает долговую нагрузку бизнеса.  

• Коэффициент 0.4 считается приемлемым и комфортным для бизнеса.  

• Высокие значения коэффициента указывают на большие расходы по долгу.  

• Рекомендуется пересмотреть видео и изучить финансовую отчетность по МСФО.  

• Пример хорошей отчетности: "Детский мир".  

• На следующей неделе состоится стратегический вебинар по российским акциям.  

• Вебинар будет посвящен анализу капитализации, чистого долга, доходности и рентабельности.  

• Вебинар бесплатный, начнется в 19:30, ведущий - Дмитрий Донецкий.