Экономический кризис предотвращен в 2024 году? Что Вам нужно знать

• Monetary Metals предлагает первую серебряную облигацию с 12% годовой ставкой.  

• Инвесторы получают фиксированный купон и любое повышение цены на серебро.  

• Более половины облигаций уже продано, оставшиеся выплаты идут быстрыми темпами.  

• Ведущий Эш Беннингтон и гость Джордж Ганн Кэлвз обсуждают влияние малых и средних предприятий на экономику США.  

• Джордж рассказывает о снижении ставок ФРС на прошлой неделе и его значении для экономики.  

• ФРС сократила ставки на 50 базисных пунктов, что было превентивным шагом.  

• Джордж считает, что ФРС осознала необходимость более раннего сокращения.  

• Инфляция еще не достигла цели, и ФРС пытается смягчить удар по экономике.  

• Джордж объясняет, что данные по рынку труда не совпадают, что привело к снижению ставок.  

• Опрос домашних хозяйств и учреждений показал различия, что повлияло на решения ФРС.  

• Джордж подчеркивает важность раннего сокращения ставок для поддержания стабильности.  

• Ведущий обсуждает важность малого и среднего бизнеса для экономики США.  

• Джордж показывает график, показывающий разницу в процентных ставках для малого и крупного бизнеса.  

• Малые предприятия сталкиваются с более высокими ставками и меньшей доступностью кредитов.  

• Джордж объясняет, что крах банка Силиконовой долины и другие банковские банкротства повлияли на доступность кредитов для малых предприятий.  

• Это привело к росту стоимости капитала для малых предприятий и снижению их роста.  

• Ведущий подчеркивает важность учета малого бизнеса в экономических данных.  

• В США нет универсальных процентных ставок для всех отраслей.  

• ФРС использует политику единой процентной ставки и балансовый отчет для влияния на экономику.  

• Снижение доступности кредитов для экономики было замаскировано программой срочного банковского финансирования и избыточной ликвидностью после пандемии.  

• Диаграмма показывает рост кредитования за длительный период времени.  

• Вычитание секьюритизированных кредитов делает данные актуальными для малых и средних предприятий.  

• Реальный банковский кредит остается на грани, а не растет.  

• Повышение процентных ставок ФРС привело к снижению стоимости портфелей облигаций.  

• Банковский кредит в целом по системе выглядит растущим, но это связано с ростом цен на облигации.  

• Реальные каналы роста кредитования находятся в эзотерических областях, а не в коммерческом секторе или недвижимости.  

• Экономика разделена на две части: доступ к рынкам государственного долга и все остальные.  

• Исключение эзотерических продуктов, таких как секьюритизированное кредитование, влияет на доступность кредитов для малых и средних предприятий.  

• Ограниченная доступность кредитов и высокие ставки приводят к снижению роста бизнеса и занятости.  

• Модель рождаемости и смертности в отчете о заработной плате в несельскохозяйственном секторе искажена.  

• Высокие ставки ФРС привели к увеличению числа банкротств, особенно в главе 11.  

• Рост числа банкротств вызывает беспокойство, особенно в период после пандемии.  

• Обсуждаются опасения по поводу рецессии и возможные пересмотры данных.  

• Накопленная ликвидность и бюджетные вливания маскировали реальность.  

• Вопрос о том, насколько устойчиво восстановление экономики США и правильный уровень процентных ставок.  

• Прогнозы "без посадки" и "мягкая посадка плюс" оказались нереалистичными.  

• Высокие процентные ставки сдерживают кредитование и рост.  

• ФРС должна продолжать действовать для снижения ставок.  

• Обсуждение практического применения результатов исследования.  

• Влияние на долговые рынки и рынки рискованных активов.  

• Рынок облигаций как индикатор макроэкономической ситуации.  

• Рынок облигаций оценивает будущие снижения ставок.  

• ФРС уже снизила ставку на 50 базисных пунктов, но этого недостаточно.  

• Рынок облигаций уже заложил в цену будущие сокращения ставок.  

• Исторические примеры прогнозов ставок на рынке облигаций.  

• Рынок облигаций предсказывает снижение ставок после повышения.  

• Текущая ситуация на рынке облигаций и ожидания сокращений ставок.  

• Повышение ставок ФРС не приведет к значительному смягчению финансовых условий.  

• Цены на кредиты уже определены на 18 месяцев.  

• Ослабление рынка наблюдалось даже при повышении ставок.  

• Графики показывают, что ставки по федеральным фондам достигли высшей точки.  

• Ожидается, что ФРС придется сократить расходы при достижении определенного уровня.  

• Рынки облигаций работают по-новому, что вызывает вопросы о рисках.  

• Рынки устанавливают цены, основываясь на прогнозных сокращениях ставок.  

• Это взаимовыгодное сотрудничество между рынками и ФРС.  

• Нейтральная ставка оценивается в 2,75-3%.  

• Вопрос в том, как быстро ФРС достигнет нейтральной ставки.  

• Важно не нанести дальнейшего ущерба рынку труда.  

• Нейтральная ставка должна быть достигнута без инфляционного давления.  

• Возможность стагфляции и рецессии остается высокой.  

• Замедление темпов роста в первом квартале может быть дезинфляционным.  

• Высокие ставки могут привести к длительным задержкам в экономике.  

• Высокие ставки на длительный срок наносят ущерб экономике.  

• ФРС должна сократить темпы до нейтральной ставки.  

• Рынки будут следить за действиями ФРС для оценки экономической слабости.  

• Рассматриваются данные по вакансиям и уровню безработицы.  

• Рост безработицы и сокращение вакансий могут указывать на рецессию.  

• ФРС внимательно следит за состоянием рынка труда.  

• Обсуждение устойчивого состояния рынка труда и естественного прироста рабочей силы.  

• Оценка необходимого количества рабочих мест для поддержания роста населения и привлечения новых работников.  

• Текущие темпы роста числа рабочих мест ниже ожидаемых, что указывает на замедление экономики.  

• Снижение числа рабочих мест в частном секторе с апреля.  

• Важность рабочих мест в правительстве и здравоохранении для поддержания роста частного сектора.  

• Частный сектор был в автономном режиме последние пару месяцев.  

• Вопрос о несоответствии роста фондового рынка и ухудшения ситуации на рынке труда.  

• Фондовый рынок не является отражением экономики, и расхождения могут наблюдаться временно.  

• Возможность снижения ожиданий по доходам и коррекции цен на акции.  

• Поддержка фондового рынка иностранными инвесторами.  

• Возможность самоподдерживающегося роста акций.  

• Необходимость макроэкономической корректировки для исправления ситуации.  

• Сравнение текущей ситуации с событиями 2007 года.  

• Важность понимания макроэкономических условий для прогнозирования.  

• Неожиданное снижение ставок ФРС в 2007 году и его влияние на рынок.  

• Обзор сценариев для президентства Харриса и Трампа.  

• Важность понимания различных экономических и политических условий для прогнозирования.  

• Идея "фронтальной загрузки" заключается в том, чтобы ФРС действовала раньше, чтобы избежать рецессии.  

• Сценарии включают мягкую посадку и пропущенное окно, с возможностью ухабистой посадки.  

• Вероятность пропуска заседания ФРС в ноябре низкая, но низкие показатели NFP могут привести к сокращению на 50 базисных пунктов.  

• Неожиданные результаты выборов могут повлиять на реакцию ФРС.  

• Победа Харриса может привести к налоговым реформам, что замедлит экономику.  

• Победа Трампа может вызвать инфляционные опасения, что уменьшит сокращение расходов ФРС.  

• Данные опросов не всегда точны и могут быть разбросаны.  

• Рынок не сильно реагирует на политические события, но может быть чувствителен к важным историческим шагам ФРС.  

• Фокус рынка может сместиться на выборы и их последствия.  

• Циклы смягчения различаются по длительности и интенсивности.  

• В 1970-х и 1980-х годах были резкие снижения ставок, в 1990-х и позже - более умеренные.  

• Большинство циклов смягчения завершаются в течение года, и ФРС может сократить ставки на 500 базисных пунктов.  

• Двухлетние изменения тренда сигнализируют о предстоящем снижении ставок.  

• Рынок облигаций осознает, что дальнейшее повышение ставок неэффективно, и начинает торговаться боком.  

• Двухлетний период сигнализирует о предстоящих сокращениях, и инвесторы должны учитывать это в своих стратегиях.  

• Прогнозы по ставкам близки к действиям ФРС.  

• Ожидается снижение ставок на 50-75 базисных пунктов в течение двух лет.  

• Долгосрочные ставки могут снизиться, если данные улучшатся.  

• Замедление темпов роста продолжается.  

• Крупные корпорации берут займы по ставкам федеральных фондов.  

• Спреды между ставками и доходностью корпораций узкие.  

• Спред по опционам инвестиционного класса близок к историческим минимумам.  

• Рост ставок может увеличить риск спреда.  

• Снижение ставок ФРС может повлиять на кредитные риски корпораций.  

• Ставки имеют значение, и ФРС может не решить проблему с землей.  

• Смягчение финансовых условий усложняет торговлю на рынках.  

• Джордж Ггфис подчеркивает важность ставок и финансовых условий.  

• Monetary Metals предлагает серебряную облигацию с 12% годовой ставкой.  

• Облигация выплачивается в физических унциях серебра.  

• Более половины облигаций уже продано, оставшиеся средства распределяются быстро.