Андрей Ванин - Ставка ЦБ и прогноз по рублю 2025.

• Приветствие и благодарность за посещение канала.  

• Обсуждение взглядов на акции и текущий рынок.  

• Представление Андрея Ванина, руководителя управления аналитики и финансовых рынков Газпромбанк Инвестиции.  

• Удивление ростом рынка после пробития уровня 2500 по индексу ММВБ.  

• Обсуждение фундаментального анализа и его влияния на рынок.  

• Ванин остается сторонником акций, несмотря на текущие макроэкономические данные.  

• Ванин сокращал позиции в акциях с лета.  

• Текущий рост рынка может быть поводом для выхода, а не для входа.  

• Обсуждение макроэкономических данных и инфляции.  

• Влияние геополитики и переговоров по СВО на рынок.  

• Обсуждение отчетности компаний и ее влияния на рынок.  

• Примеры компаний, которые выиграли от повышения ставок и инфляции.  

• Обсуждение проблем с раскрытием информации и публичностью компаний.  

• Влияние завышенных ожиданий на рынок.  

• Фундаментальные и технические факторы, влияющие на котировки акций.  

• Фундаментальные причины снижения котировок акций.  

• Влияние изменения ожиданий на рынок.  

• Прогнозы на будущее и возможные дальнейшие изменения на рынке.  

• Второй квартал для Диасофт был плохим, но компания считает это временной историей.  

• Компания снизила прогнозы по выручке до 30-36 миллиардов рублей.  

• В третьем квартале и втором квартале выручка не достигла ожиданий.  

• Компании с растущими выручками остаются в портфеле, несмотря на возможные завышенные ожидания.  

• Важно продолжать покупать акции, даже если есть убытки.  

• Портфель в целом красный, но это нормально для торговли.  

• Ожидается повышение ставки до 23% в декабре.  

• Инфляция и кредитование остаются высокими, что усиливает денежно-кредитную политику.  

• Курс рубля к доллару составляет 105 рублей за доллар.  

• Санкции на российские банки и цепочки поставок валюты привели к ажиотажному спросу на валюту.  

• Ожидается, что компании найдут лазейки для продолжения работы, но это будет дороже.  

• Курс рубля может укрепиться, но это зависит от восстановления цепочек поставок.  

• Переговоры о частичном снятии санкций с Россией рассматриваются, но санкции останутся.  

• Американцы могут меньше уделять внимание выполнению санкций, что может быть позитивным для рынка.  

• Инвесторы должны быть готовы к возможным изменениям, но не ставить на это сейчас.  

• Рост рынка акций на 20-30% не означает, что это предел.  

• Важно не упустить возможность роста после коррекции.  

• Пример 2022 года показывает, что рынок может значительно вырасти после коррекции.  

• Аналитики пересмотрели справедливую стоимость акций Диасофт вниз.  

• Важно, чтобы текущие цены не упали, несмотря на пересмотр.  

• Пример компании ЮГК показывает, что отсутствие коммуникации и выполнения обещаний снижает привлекательность компании.  

• Публичные компании должны раскрывать больше информации и объяснять свои прогнозы.  

• Плохая отчетность и снижение гайденса лучше, чем отсутствие коммуникации.  

• Пример компании Солид показывает, что отсутствие открытости и сотрудничества снижает доверие к компании.  

• Открытость в компании важна для понимания процессов.  

• Некоторые компании могут быть менее привлекательными для инвестиций.  

• Важно учитывать финансовые показатели и риски.  

• Интересны компании, улучшающие финансовые показатели.  

• Примеры: Ренессанс Страхование, Мосбиржа, Полюса Золото.  

• Важно учитывать отношение к инвесторам и возможные изменения.  

• Возможные сценарии: жесткая посадка и более устойчивая экономика.  

• В случае жесткой посадки банки могут столкнуться с большими резервами.  

• Инвесторы могут негативно отреагировать на такие сценарии.  

• Высокие ставки могут негативно влиять на экономику, но не критично.  

• Экономика может быть более устойчивой, как в США.  

• Финансовый сектор недооценен, но может столкнуться с давлением.  

• Облигации с фиксированным купоном могут быть интересны в 2025 году.  

• Прогнозы зависят от ожиданий пика ставок.  

• Важно пересматривать прогнозы на более короткие периоды.  

• Благодарность за интервью и напоминание о ресурсах.  

• Надежда на изменение ситуации для российских инвесторов.